Еврото и стерлингът напредват, а доларът и йената са нежелани

Еврото и днес е купувано и удари нов 5-годишен връх срещу йената, както и 6-седмичен връх срещу долара при намаляващите очаквания за допълнителни стимули от Европейската централна банка. Членът на управителния й съвет Ивес Мерк омаловажи в понеделник вероятността да последват примера на американските и японските си колеги, купувайки активи и допълвайки, че подобни действия представляват огромно предизвикателство.

В действителност счетоводният баланс на ЕЦБ се свива през последната година, докато финансовата система в еврозоната се стабилизира. Точно обратното е при Фед и ЯЦБ, които продължават да печатат пари посредством покупки на активи. Това осигурява базова подкрепа за единната валута, каквато е и излишъкът по текущата сметка на еврозоната въпреки бавния икономически растеж на Стария континент.

Еврото удари 142,20 йени, което е най-висока стойност след октомври 2008-а година. Срещу долара се котира на 1,3755 и приближава 2-годишния връх на 1,3833, който достигна в края на месец октомври. Еврото набра скорост през миналата седмица, когато ЕЦБ се въздържа от нови действия след изненадващото намаление на лихвите през ноември и заяви, че все още не е измислила подробен план за действия и инструментите, които ще бъдат използвани.

В същото време сред инвеститорите има широк консенсус, че Федералният резерв скоро ще намали програмата си за покупки на облигации, тъй като икономиката продължава да се подобрява. Председателят на подразделението в Далас Ричард Фишер заяви, че финансовите пазари са вече в по-добра позиция да приемат редукция на стимулите. По-изненадващи бяха коментарите на колегата му от Сейнт Луис Джеймс Булард, който изрази мнение, че Фед може да направи малка редукция на покупките този месец в отговор на сигналите за подобрение на трудовия пазар. Редовното заседание на Фед е през следващата седмица.

Икономистите са на мнение, че редукцията на програмата на Фед ще започне през март, но някои не отхвърлят и идеята това да стане през декември или януари. Дилъри коментират, че пазарът в голяма степен е калкулирал риска Фед да намали стимулите скоро и това може би обяснява защо доларът не расте през последните дни. Все пак срещу йената той е стабилен на 103,26 и е близо до 5-годишния връх от май на 103,74.

Японската валута продължава да бъде предпочитана за финансиране на покупки благодарение на ултра благосклонната монетарна политика на ЯЦБ и очакванията за нови облекчения през следващата година, когато се задейства увеличение на данъците. Риск за продаващите йени представлява спадналата подкрепа за министър-председателя на Япония Шинзо Абе, след като прокара тайно през парламента проектозакон, който според критиците може да възпрепятства медиите и да позволи на официалните лица да прикриват грешни действия. Имайки предвид, че инвеститорите разпродадоха йената и накупиха японски акции единствено заради надеждите за Абеномика съществува риск за обръщане на тези позиции, ако Абе загуби популярност.

Стерлингът се открои на пазарите, удряйки 2-годишен връх срещу долара и 5-годишен връх срещу йената благодарение на подобряващите се перспективи пред английската икономика. Председателят на Английската централна банка Марк Карни заяви в понеделник, че икономическото възстановяване е на път да достигне точка, при която само да се поддържа. Той все пак допълни, че монетарната политика трябва да остане доста благосклонна за известно време, но купуващите паунда не обърнаха внимание на тези думи. Той скочи на 1,6468 срещу долара, преминавайки през 2-годишния връх от миналата седмица на 1,6443. Стерлингът през нощта удари и нива от 170,00 йени.