Игра в "центъра на терена" за евро/долар преди решението на Фед

За трети пореден ден еврото и доларът продължават да се търгува в тесния диапазон между 1,3600 и 1,3700 нивата, тъй като инвеститорите са в очакване на решението на Фед след края на двудневното заседание довечера от 21:00 ч.

Вялото движение в евро/долар не беше повлияно от резките флуктоации на валутите от т.нар. "развиващи се пазари", които в началото на днешната търговия поскъпнаха рязко като реакция на мащабното повишение на лихвите от страна на Турската централна банка. Решението на Централната банка на Турция за много силно повишение на основните лихви доведе до първоначално силно поскъпване на турската лира както спрямо долара, така и спрямо еврото и до поскъпване на останалите валути на нововъзникващите пазари. Частичното париране на хаоса на развиващите се пазари от последните дни доведе и до известно връщане на риск-апетита на фондовите борси, до повишение на рисково-търгуваните валути като австралийския и новозеландския долар и до намаляване на статута на йената и швейцарския франка като "валути-убежище".

С наближаване на края на важното двудневно заседание на Федералния резерв обаче започна и ново предпазливо покачване на напрежението на финансовите пазари (спад на сутрешния риск-апетит), като европейските борси парираха голяма част от първоначалния солиден ръст на акциите, турската лира и останалите валути от нововъзникващите пазари също ограничиха доброто си възходящо движение (спрямо еврото и долара) и инвеститорите отново погледнаха на японската йена и на франка като основни "валути-убежище". Доларът и еврото върнаха от сутрешните тридневни върхове спрямо йената и франка, падайки до нови часови дъна за деня.

В същото време основната валута - двойка продължава да се търгува много вяло и без посока близо до опциите за евро/долар с падеж от 17:00 ч. в 1,3665 нивото в очакване на решението на Фед. Участниците на валутния пазар не реагираха на днешната серия смесени икономически данни от еврозоната (силен ръст на потребителското доверие в Германия, но слаб растеж на паричната маса и пореден спад на банковото кредитиране в еврозоната), нито на вчерашните смесени данни от САЩ (силен спад на промишлените поръчки за дълготрайни стоки и изненадващ ръст на потребителското доверие).

По-ясната посока на движение както за евро/долар, така и за "валутите-убежище" (йената и франка) и за валутите от нововъзникващи пазари ще зависи от изхода на заседанието на Федералния резерв от 21:00 ч. Въпреки колебливите американски икономически данни от декември насам финансовите пазари продължават да очакват ново намаляване на паричните стимули на Фед (с 10 млрд. долара до 65 млрд. долара на месец). С оглед тези очаквания, едно подобно решение на Федералния резерв довечера може и да не доведе до по-резки движения на финансовите пазари, като инвеститорите ще акцентират най-вече върху сигналите на Фед за неговата бъдеща парична и лихвена политика. Внимателно ще се следи дали Централната банка на САЩ ще продължи със същото темпо на т.нар. "изходна стратегия" от програмата за "количествени улеснения" и през следващите заседания на 2014-а година и дали ще запази (или ще промени?) досегашните бъдещи насоки за нейната парична и лихвена политика и най-вече заложения от Фед "праг" от 6,5% на нивото на безработица, който трябва да бъде достигнат, преди да се обмисли първо повишение на рекордно ниската федерална фондова лихва.

Ако довечера Фед отново понижи месечния размер на паричните стимули (с 10 млрд. долара) и направи позитивна оценка за икономическото развитие на САЩ (знак за по-нататъшно намаляване на "количествените улеснения"?) и ако Централната банка не промени (не понижи) заложения "праг" от 6,5% за нивото на американската безработица (въпреки че безработицата през декември падна до 6,7%), това може да доведе до ново повишение на напрежението на глобалните финансови пазари, до нови трусове и хаос на развиващите се пазари, до поскъпване на долара спрямо еврото (и спрямо паунда?) и до ново бягство на инвеститорите към японската йена и швейцарския франк.

Близки оферти "купува" за еврото има към 1,3650/45 долара (около днешното часово дъно към 1,3647 и опционно свързани оферти "купува" с оглед следобедния падеж на опции в 1,3665 нивото) преди по-важните оферти, които остават разположени около 1,3635/20 долара (към вчерашното дъно от 1,3628 долара, важни 21-дневна и 55-дневна пълзящи-средни, опции с падеж от 17:00 ч. в 1,3635 нивото). Първи стопове на "дълги" позиции в евро има разположени под 1,3620 долара, но последвани от нови оферти "купува" за единната валута към 1,3610/00 (около 200-часова пълзяща-средна; опции с падеж от 17:00 ч. в 1,3605 и в 1,3600 долара). Само траен спад на еврото под 1,3635/20, негов пробив под 1,3600 долара и след това под 1,3585.90 (100-дневна пълзяща-средна) може да поднови неговото низходящо движение към важните бивши дъна от 17-и до 23-и януари около 1,3530/08 долара.

Интерес за продажби на евро продължава да има към 1,3685/1,3700 долара (около върховете от вчера и днес към 1,3689/85; следобеден падеж на опции в 1,3700 нивото), но само поскъпване на единната валута над 1,3710/16 (бивш връх от 27-и януари около 1,3716; падежи на опции в 1,3710) ще доведе до нов тест на следващите оферти "продава" около 1,3740/50 (важен връх от петък около 1,3740 и опции с падеж от 17:00 ч. в 1,3745). Само пробив на еврото обратно над върха от 24-и януари около 1,3740 долара може да поднови цялото неговото възходящо движение от 1,3508 (дъно от 20-и януари) и единната европейска валута отново да отправи поглед към 1,3810/18 (бивши върхове от 11-и и от 30-и декември 2013-а) и дори към нейния ключов връх от 27-и декември около 1,3894 долара (най-високо ниво на еврото от края на 2011-а година.

По-нататъшната посока на движение в евро/долар се усложнява от факта, че днешното решение на Фед ще остави сериозен отпечатък и върху валутите на развиващите се пазари, върху "валутите-убежище" (йена и франк), върху доходността на американските държавни облигации и върху риск-апетита на пазарите на акции. 

Графика на евро/долар (на дневна база)

Въпреки че днешното заседание на Федералния резерв изглежда ключово за финансовите пазари в глобален план, инвеститорите очакват с напрежение и утрешните данни за промишлената активност в Китай през януари (окончателния PMI промишлен индекс на банката HSBC след шокиращия спад на предварителния индекс под важното ниво от 50 пункта до 49,6 пункта). В четвъртък ще бъдат оповестени и редица важни икономически данни от двете страни на Океана с акцент от Европа върху предварителната инфлация в Германия през януари и проучването на Европейската комисия за икономическото, бизнес и потребителско доверие в еврозоната за началото на годината. Утре ще бъдат обявени и предварителните данни за растежа на брутния вътрешен продукт на САЩ през последното тримесечие на 2013-а година. Всички това предполага, че напрежението и несигурността на глобалните финансови пазари няма да приключи с днешното решение на Федералния резерв на САЩ.