Богатите държави увеличават износа си и намаляват вноса, спъвайки развиващите се икономики

Богатите нации изнасят проблемите си. В осем поредни тримесечия напредналите икономики изнесоха повече стоки и услуги, отколкото внесоха. Това предполага, че като група те се радват на търсенето в света, повечето от което идва от нововъзникващите пазари. Тази стратегия на растеж е едновременно егоистична и саморазрушаваща.

Промяната спрямо годините преди икономическата криза от 2008-а г. е значителна. Между 2004-а и 2007-а членовете на ОИСР (Организация за икономическо сътрудничество и развитие) имаха търговски дефицит от 1,23% от техния съвкупен БВП. През третото тримесечие на 2013-а, 34-те икономики имат излишък от 0,55% от БВП.

Егоистичността на тази стратегия е лесно да се види. Нетният експорт добавя към БВП. Така, когато тези икономики нарастват, създават илюзия за икономическа експанзия. И това трябва да е добре дошла новина за държавите, където вътрешното потребление и инвестициите все още бавно растат 6 години след финансовата криза през 2008-а година.

Тази стратегия обаче е в крайна сметка саморазрушаваща. Богатите държави не могат до безкрай да предават проблемите си на развиващите се икономики, когато купувачите трябва да плащат с валута, чиято цена, измерена през домашната валута, може изненадващо да скочи заради намаления на монетарните облекчения във Вашингтон.

Заемодатели и инвеститори, които правят възможно отпускането на повече от необходимите средства за нововъзникващите пазари, са винаги нестабилни приятели. Освен това възможностите на нововъзникващите икономики да плащат в момента е под натиск. Продажните цени на експортните компании от тези страни спадат или не нарастват достатъчно бързо заради скромното търсене от Запада.

Протичащите бури на нововъзникващите пазари ще ударят силно и развитите икономики. Удар по инвестициите в развиващите се страни ще направи нетния експорт на ОИСР още по-нисък. Ако юанът отслабне значително, ще намалее част от растежа, който Китай даваше на останалия свят, докато намалява излишъкът по текущата сметка от 10% от БВП през 2007-а до 2,5% миналата година.

Да изнасяш, без да компенсираш с внос, никога не е бил начинът за дългосрочен просперитет за богатия свят. Много скоро и дори без широко мащабни търговски войни, стратегията ще покаже, че най-вероятно е рецепта за фалит.

По материали на световни информационни източници, подготвени от отдел “Анализи валутни пазари”, ФК “Логос-ТМ” АД