Еврото не се "впечатли" от речта на шефа на ЕЦБ Марио Драги

Участниците на валутните пазари не се впечатлиха особено много от очакваната с голям интерес днешна реч на шефа на ЕЦБ Марио Драги. "Супер Марио" проведе пореден опит за "вербална" интервенция против по-нататъшно поскъпване на еврото и даде знак, че Европейската централна банка остава в готовност да приложи при необходимост както стандартни, така и нестандартни политики, в т.ч. въвеждане на отрицателна депозитна лихва или широко мащабна програма за покупки на ценни книжа, гарантирани с активи (програма за "количествени улеснения"). Това негово послание обаче беше подобно на предходните изказвания на Драги и представлява само потвърждение на позицията, че ЕЦБ разполага с необходимите финансови инструменти, които на този етап не е необходимо да бъдат използвани.

Реакцията на валутния пазар на речта на Драги изглежда доста ограничена, като еврото отстъпи част от завоюваните по-рано през деня позиции, но остава подкрепено от днешното изненадващо подобрение на Ifo бизнес климата на Германия през април и от вчерашното проучване на Markit за повишение на индекса PMI на общата бизнес активност в еврозоната до 35-месечен връх. 

Според повечето анализатори и инвеститори по-съществена реакция в основната валутна двойка (евро/долар) може да стане факт чак през следващата седмица, тъй като на 30-и април ще бъдат обявени предварителните данни за инфлацията в еврозоната през април. Индексът на потребителските цени в региона падна през март до многогодишно дъно от едва 0,5%, но това не доведе до реакция от страна на ЕЦБ, тъй като повечето представителите на Централната банка се надяват, че инфлацията ще започне постепенно да се повишава още през настоящия месец, като се очаква индексът на потребителските цени (CPI) да се повиши през април с 0,7%. Ако обаче тези надежди и прогнози не се потвърдят, това може да поднови очакванията на финансовите пазари за предприемане на мерки от ЕЦБ в опит за ограничаване на дезинфлационните процеси в еврозоната. Но сигнал за макар и слабо повишение на инфлацията през април може да предизвика по-агресивни покупки на единната европейска валута и еврото да опита ново поскъпване към върха за годината около 1,3967 долара (връх от 13-ти март) и дори към следващата важна зона на съпротива около 1,4000 нивото в опит за допълнително "лазене" по нервите на европейските централни банкери.

Ключовите данни за априлската инфлация в еврозоната (на 30-ти април) ще съвпаднат с поредното заседание на Федералния резерв на САЩ, като в края на следващата седмица (2-ри май) ще бъде оповестен и важния доклад за американската работна заетост за четвъртия месец на годината.

Еврото продължава да бъде подкрепено от чуждестранния интерес за покупки на държавни облигации на "периферния" дългов пазар в еврозоната, както и от интереса за покупки на европейски акции. Тези нетни финансови потоци към еврозоната запазват и солидния позитивен баланс по текущата сметка в региона.

Позитивен факт за единната европейска валута оказва и понижението на финансовия баланс на ЕЦБ за сметка на разширяващия се финансов баланс на Фед. Днес бяха оповестени данни, според които паричната ликвидност в еврозоната (изразена от финансовия баланс на ЕЦБ) е паднала за последната седмица под психологическото ниво от 100 млрд. евро до 92,8 млрд. евро за пръв път от 2011-а година насам, тъй като търговските банки продължават да изплащат предсрочно кредитите, които ЕЦБ им предостави чрез две тригодишни LTRO операции за над 1 млрд. евро по време на пика на дълговата и банкова криза в региона.

Продължава и процеса на диверсификация на доларовите валутни резерви от страна на Азиатски централни банки (продажби на долари и покупки на евро), което също представлява важен източник на подкрепа за еврото спрямо американската валута.

Офертите "продава" за еврото са разположени към 1,3840/65 долара (около върховете от 17-и и от 23-ти април към 1,3855/65; следобеден падеж на опции за цели 800 млн. евро в 1,3860 нивото), като само пробив над тях може да доведе до ръст на единната европейска валута към 1,3900/10 (бивш важен връх от 11-ти април към 1,3906 долара и следобеден падеж на опции в 1,3900 нивото). Но само скорошно поскъпване на еврото през важните оферти около 1,3900/10 ще поднови цялото негово възходящо движение (в сила от дъното от началото на април около 1,3672) и то може да прицели 1,3935/48 (бивши върхове от 17-и до 19-и март) и след това ключовия тазгодишен връх от 13-и март около 1,3967 долара.

Солиден интерес за покупки на еврото продължава да има към 1,3800 долара (падежи на опции от 17:00 ч.; вчерашно дъно към 1,3799 и около 21-дневната пълзяща-средна) и след това към 1,3785/75 (дъно от 22-ри април и 55-дневна пълзяща-средна; днешен падеж на опции в 1,3785 и в 1,3775). Само пробив на единната европейска валута под тях може да задълбочи нейното низходящо движение към следващата ключова зона на подкрепа около 1,3750/20 (100-дневна пълзяща-средна и основна възходяща тренд-линия на подкрепа за еврото от неговото дъно от юли 2013-а година от 1,2754 долара; следобеден падеж на опции в 1,3725) и дори към важното дъно от 4-ти април около 1,3672 долара.

След като Ifo бизнес проучването в Германия и речта на шефа на ЕЦБ не успяха да предизвикат по-съществена реакция на валутния пазар, вниманието на инвеститорите ще се насочи към следобедните икономически данни от САЩ - седмичните молби за помощи при безработица и промишлените поръчки за стоки с дълготрайна употреба през март (от 15:30 ч.), преди акцентът да се постави отново върху ЕЦБ и предстоящото от 19:15 ч. изказване на вицепрезидента на банката Витор Констанцио.

Графика на евро/долар (на дневна база)