Еврото остава под натиск от продажби след заплахата за решителни действия на заседанието на ЕЦБ през юни

И днес единната европейска валута остава под натиск от продажби на валутните пазари след вчерашните сигнали от страна на Марио Драги, че ЕЦБ е готова на действие през следващото заседание в началото на юни (на 5-и юни), ако продължи процесът на дезинфлация в еврозоната и с оглед "скъпото" евро. "Супер Марио" все пак подчерта, че Банката може да предприеме конкретни стимулиращи мерки, само ако новите двугодишни прогнози на екипа икономисти на Централната банка покажат запазване (или дори понижение) на прекалено ниската инфлация в региона за продължителен период от време, отбелязвайки и негативния ефект от поскъпващото евро върху икономическото развитие.

В тази връзка, участниците на финансовите пазари ще насочат внимание към окончателните данни за инфлацията в еврозоната през април (на 15-и май) и към предварителните данни за инфлацията през май (на 3-и юни).

Ясните намеци на Драги, че ЕЦБ може да промени настоящата парична и лихвена политика през следващия месец, доведоха до рязко понижение на еврото, като през днешната европейска търговия то падна към едноседмично дъно от 1,3803 долара от вчерашния 2 и 1/2-годишен връх около 1,3995 долара. Еврото се намира под натиск и към тримесечно дъно от 0,8162 британски лири с поглед към тазгодишното дъно от 17-и февруари около 0,8156, като в същото време падна до триседмично дъно от 140,42 йени.

Известно негативно влияние върху единната валута оказва и днешната серия слаби икономически данни от еврозоната - пореден спад на немския износ през март, понижение на индустриалното производство в Италия и Гърция, както и доста слабите данните за индустриалното производство на Германия и Франция от по-рано тази седмица. Тези данни сякаш са сигнал за негативно отражение на руско-украинската криза върху все още крехкото и нестабилно икономическо възстановяване в еврозоната и най-вече върху добрия икономически растеж на Германия - страната с най-големи търговски връзки (с най-голям дял на износа) към Русия.

Въпреки текущата солидна обезценка на еврото, неговият спад в скоро време може да се ограничи, тъй като все още няма никакви гаранции, че ЕЦБ може да предприеме по-агресивни политики на заседанието в началото на юни. Според повечето анализатори и икономисти Централната банка може да понижи основната репо лихва към рекордно дъно от 0,1% (спрямо текущото дъно от 0,25%) и дори да въведе отрицателна депозитина лихва от -0,1% (наказателна лихва за средствата, държани от европейските банки в ЕЦБ), но на този етап е много малко вероятно да се осмели да стартира програма за "количествени улеснения" (покупки на финансови активи), подобна на програмите на Фед и ЯЦБ.

В същото време еврото остава подкрепено и от редица фундаментални фактори: високия излишък по текущата сметка на еврозоната, репатрирането на чуждестранни финансови активи от страна на европейските търговски банки преди предстоящия по-късно през годината важен банков "стрес тест" на ЕЦБ, масираното пренасочване на инвестиции от Русия към Европа с оглед украинската криза, продължаващия солиден чуждестранен интерес за покупки на държавни облигации от "периферията" на еврозоната и на акции на европейските борси и оставащия в сила процес на диверсификация на доларовите валутни резерви (предимно в евро) от страна на азиатски суверенни финансови институции начело с Китайската централна банка.

Вчера шефът на ЕЦБ Драги цитира данни, според които пренасочването на финансови потоци от Русия към европейските пазари може да достигне цели 160 млрд. евро. Неговите намеци, че ЕЦБ е готова да приложи нови стимулиращи мерки през юни пък доведе до днешно понижение на доходността (на лихвата) на "периферните" европейски облигации към рекордни дъна, като лихвата на 10-годишните италиански книжа падна към 2,91%, на испанските облигации - към 2,87% и на ирландските книжа - към дъно от 2,68%. Спад до най-ниско ниво от 2006-а година насам бележи и лихвата на 10-годишните португалски облигации (към 3,45%) като реакция и на днешното решение на агенция "Стандард енд Пуърс" да повиши до "стабилни" от "негативни" перспективите пред кредитния рейтинг "В" на Португалия. Това поредно понижение на лихвите на европейския "периферен" облигационен пазар е ясен знак за продължаващ солиден инвеститорски интерес за покупки на този тип книжа на еврозоната и остава като един от важните фактори в подкрепа за еврото на валутния пазар.

В същото време доларът остава под негативно влияние от прекалено ниската доходността на американските държавни облигации през последните дни на търговия и от потвърдения и вчера ангажимент от страна на шефа на Фед Джанет Йелън за запазване на настоящата рекордно ниска федерална фондова лихва за продължителен период от време. Лихвата на 10-годишните облигации на САЩ опитва известна стабилизация малко над 2,60%, но все още остава доста близо до тазгодишното дъно около 2,575% (дъно от 3-ти февруари) и малко над важното дъно около 2,473% от 31-ви октомври 2013-а година. Ниската доходност на американските облигации продължава да се цитира като основна причина за слабостта на щатската валута, въпреки че от вчера насам доларът поскъпна спрямо еврото и британската лира, но благодарение на прибиране на печалби от "дълги" позиции в двете европейски валути. Вчерашният неуспех на еврото да се справи с ключовата опционна и психологична съпротива от 1,4000 долара (благодарение и на пресконференцията на Драги) и ограничаване поскъпването на британската лира по-рано през седмицата точно под 1,7000 долара сякаш дадоха мотив за прибиране на печалби от "дълги" позиции в двете европейски валути и покриване на част от "късите" доларови позиции. Това помогна за днешния спад на еврото към едноседмично дъно от 1,3803 долара и спад на паунда към тридневно дъно около 1,6898 долара.

Добри оферти "купува" за еврото се разполагат към 1,3800/1,3790 долара (където днес лежи основната възходяща тренд линия на подкрепа за еврото в сила от неговото дъно от юли 2013-а година към 1,2755 долара; следобеден падеж на опции в 1,3800 нивото за 1,2 млрд. евро и в 1,3790 за близо 500 млн. евро). Следващ солиден интерес за покупки на евро има към 1,3780/70 (около важното бивше дъно от 30-и април към 1,3771 долара; следобеден падеж на опции в 1,3780 за цели 800 млн. евро). Стопове на "дълги" позиции в евро има разположени под 1,3770 долара и само тяхно прицелване може да задълбочи текущия спад на единната валута към 1,3740/38 (важна 100-дневна пълзяща-средна) и дори обратно към важното дъно на еврото от 4-ти април около 1,3672 долара.