Вяла днешна валутна търговия след вчерашните трусове на глобалните капиталови пазари

Днешната европейска валутна търговия е доста вяла и без резки движения, следвайки вчерашните солидни трусове на глобалните капиталови пазари - както на фондовите борси, така и на дълговите пазари.

Доларът загуби част от своите добри позиции спрямо останалите основни валути в резултат на снощно рязко понижение на доходността на американските държавни облигации на фона на първото от доста време насам солидно повишение на напрежението на световните капиталови пазари (след разочароващи икономически данни от еврозоната, смесени икономически индикатори от САЩ и продължаващата ескалация на украинската криза преди президентските избори в страната на 25-и май).

Вчерашният срив на европейските борси, последван от рязък спад на американските акции на Уолстрийт, провокира здраво понижение на доходността на американските дългови книжа, като лихвата на 10-годишните облигации падна до 2,475% - най-ниско ниво от 30-и октомври 2013-а година (когато лихвата удари дъно от 2,473%), преди да последва известна стабилизация обратно над важното ниво от 2,50%. Това изненадващото поредно понижение на доходността на американските облигации, ограничи вчерашното първоначално ново поскъпване на долара на валутния пазар.

Еврото опитва стабилизация около 1,3700 долара, след като вчера падна до 11-седмично дъно от 1,3648 долара, преди солидният спад на доходността на американските дългови книжа да доведе до негов отскок към 1,3732 долара. Не е изключено основната валута двойка да опита известна възходяща корекция с оглед драматичния спад на еврото с близо 2% от неговия тазгодишен връх от 8-и май около 1,3995 долара до вчерашното близо тримесечно дъно от 1,3648 долара. Но на този етап един по-сериозен отскок на еврото изглежда малко вероятен на фона на засилващите се очаквания, че ЕЦБ ще предприеме решителни действия на заседанието в началото на юни, за да стимулира слабото икономическо възстановяване в еврозоната (потвърдено от данните за слаб икономически растеж през първото тримесечие) и за да се справи с проблема на дезинфлация в региона.

Негативно влияние върху еврото може да окаже и първото от доста време насам повишение на напрежението на европейските "периферни" дългови пазари. Вчерашните разочароващи данни за БВП на Италия, Франция, Португалия, Холандия и за цялата еврозона през първите три месеца на годината накараха част от инвеститорите да "се приземят" и да започнат да прибират печалби от закупуваните от началото на годината насам суверенни дългови книжа на страни от "периферията" на еврозоната. Това доведе до скок на лихвите на европейските периферни облигации, като днес лихвата на 10-годишните италиански книжа се повишават към 2,73%, на португалските книжа - към 3,75%, на ирландските облигации - към 3,12%, на испанските - към 3,02% и на гръцките книжа - към 6,87%. В същото време лихвата на 10-годишните немски дългови книжа падна към годишно дъно от 1,3%, запазвайки лихвения диференциал между тях и 10-годишните американски облигации в полза на дълговите книжа от САЩ.

Вчерашните трусове на европейските фондови и дългови пазари може са знак за промяна на досегашната стратегия на чуждестранните инвеститори да инвестират активно на европейските финансови пазари. Именно масивните финансови потоци към Европа от началото на годината насам бяха един от основните източници за подкрепа на еврото спрямо долара. Евентуален обратен процес на отлив на чуждите инвеститори от еврозоната обаче може да доведе до допълнителен натиск върху единната европейска валута преди очакваното с голям интерес заседание на ЕЦБ на 5-и юни.

На този етап основната подкрепа за еврото спрямо долара идва единствено от страна на азиатските централни банки, които продължават процеса на диверсификация на техни доларови резерви, нараснали в резултат на провежданите от тях интервенции, целящи да ограничат поскъпването на националните им валути.

Днес близки оферти "купува" за еврото има разположени към 1,3690/70 долара преди по-важната подкрепа за единната европейска валута около 1,3650/40 долара (около вчерашното 11-седмично дъно към 1,3648 и 50%-а корекция на цялото поскъпване на еврото от 1,3295 дъното от 7-и ноември 2013-а година до 2 и 1/2-годишния връх от миналата седмица към 1.3995 долара). Следваща важна подкрепа за основната валутна двойка лежи към 1.3630/20 (около важната 200-дневна пълзяща-средна), като се говори че именно азиатските централни банки са основни купувачи на евро към 1,3650/40 и държат офертите "купува" около 1,3630/20 долара. Само пробив на еврото под тези негови нива на подкрепа може да задълбочи низходящото движение на единната валута към 1,3600 (опционна бариера) и дори към 1,3562/61 (бивше дъно от 12-ти февруари). В този случай спадът в евро/долар може дори да се задълбочи към дъната на еврото за настоящата година около 1,3483/76 (серия дъна от края на януари и началото на февруари).

Близки оферти "продава" за еврото има към 1,3720/30 (около върховете на еврото от сряда насам; 100-часова пълзяща-средна и следобеден падеж на опции за 221 млн. евро в 1,3725 нивото) преди следващите оферти, които са разположени към 1,3740/55 (100-дневна пълзяща-средна около 1,3740; бивше дъно за еврото от 9-и май към 1,3745; падежи на опции в 1,3745 и в 1,3755 за общо 2 млрд. евро). Стопове на "къси" позиции в евро има разположени над 1,3750/55 долара и само тяхно прицелване може да доведе до по-дълбока възходяща корекция на единната европейска валута към 1,3770/75 (върхове от 12-ти и 13-ти май).

От рязкото повишение на напрежението на глобалните капиталови пазари (спадащия "риск-апетит" на инвеститорите) се възползва японската валута с оглед нейния статут на "убежище", като тя продължава да се търгува във високи нива, както спрямо долара, така и спрямо еврото. Доларът се търгува под натиск към 101,40 йени - точно над вчерашното 8-седмично дъно около 101,30 йени, като в същото време еврото падна към 11-седмично дъно около 138,80 йени.

До края на днешната търговия вниманието на инвеститорите ще бъде насочено към новата серия икономически данни от САЩ - за началното жилищно строителство през април (от 15:30 ч.) и предварителното проучване на Университета в Мичиган за доверието на американските потребители през май (от 17:00 ч.).

Графика на евро/долар (на дневна база)