Еврото остава под натиск около 1,36 долара в очакване на изхода от днешното ключово заседание на ЕЦБ

Еврото продължава да се търгува под натиск около 1,3600 долара - близо до 3 и 1/2- годишното дъно от края на май около 1,3586 долара, тъй като финансовите пазари тръпнат в очакване на края на днешното ключово заседание на ЕЦБ (от 14:45ч.), последвано от пресконференцията на шефа на банката Марио Драги (от 15:30 ч.).

Единната европейска валута бележи известно понижение и спрямо японската йена (към двудневно дъно от 139,33 йени от вчерашния триседмичен връх около 139,96 йени) и спрямо британската лира (към 0,8107 паунда), отброявайки минутите до края на заседанието на ЕЦБ.

Инвеститорите игнорираха днешните доста силни данни от Германия (солиден ръст на индустриалните поръчки през април) и от еврозоната (скок на продажбите на дребно през април до 7-годишен връх) и продължават да имат доста големи очаквания за изхода от заседанието на ЕЦБ -  очаквания за предлагане на серия агресивни стимулиращи лихвени и парични политики. Това води до понижение на доходността на държавните дългови книжа в еврозоната (в частност на немските книжа) и до разширяване на лихвения спред между двегодишните американски и немски облигации към най-високо ниво от август 2007-а година насам (в полза на книжата от САЩ), което оказва допълнително негативно влияние върху еврото спрямо долара.

Според мнозинството анализатори и участници на финансовите пазари Централната банка на еврозоната ще понижи основните лихви - понижение на основната репо лихва към рекордно дъно от 0,1% (спрямо досегашното дъно от 0,25%) и въвеждане на отрицателна лихва от -0,1% по банковите депозити, държани в ЕЦБ (спрямо настоящо нулево ниво на депозитната лихва). Но подобна мярка от страна на Централната банка сякаш вече е "отработена" с оглед рязкото понижение на еврото от 2 и 1/2-годишния негов връх от 1,3995 долара (връх от 8-и май) до 3 и 1/2-месечното дъно от 1,3586 долара (дъно от 29-и май) и с оглед повишението на спекулативните къси позиции в евро до 11-месечен връх (според последните седмични данни на CFTC).

Ако днес ЕЦБ разочарова инвеститорите и се ограничи само до понижение на репо лихвата към 0,1%-0,15% нивата, това може да доведе до рязка възходяща корекция на единната европейска валута както спрямо долара, така и спрямо останалите основни валути. Ако ЕЦБ въведе и отрицателна депозитна лихва (първата водеща централна банка, която би прибягнала до подобна мярка), това може да доведе до задълбочаване на спада на еврото, но само в краткосрочен план, преди да последва покриване на "къси" позици и корекционен отскок на единната валута.

Единната валута може да се окаже в по-трайно и по-дълбоко низходящо движение, само ако ЕЦБ обяви и нестандартни парични политики, целящи да подобрят банковото кредитиране за средния и малък бизнес в еврозоната. Тези стимулиращи политики могат да включват нова програма за дългосрочно финансиране на търговските банки (нова LTRO операция) или прекратяване на т.нар. "стерилизирана" интервенция на ЕЦБ по нейната SMP програма, както и евентуален по-ясен знак от страна на Марио Драги, че Банката дори е готова да стартира програма за "количествени улеснения" (за покупки на финансови активи), подобна на програмите на Фед и на ЯЦБ, ако това е необходимо, за да се избегне риска от дефлация в еврозоната.

Въпреки че днешното заседание на ЕЦБ се очертава като ключов фактор за бъдещата посока на движение на еврото на валутния пазар, основната валутна двойка остава подвластна в краткосрочен план и на утрешния важен доклад за заетостта в САЩ през май. Това може да ограничи в известна степен движенията на еврото спрямо долара независимо от изхода на днешното заседание на ЕЦБ.

Предпазлив интерес за покупки на евро продължава да има към 1,3600/1,3580 (серия тримесечни дъна около 1,3589/86 от 28-и май насам и дъно от 13-и февруари; следобеден падеж на опции в 1,3600 нивото за 620 млн. евро) с тънки стопове на "дълги" позиции под 1,3580 долара преди следващата важна зона на подкрепа за единната европейска валута към 1,3565/50 (важно дъно от 12-и февруари; 61,8%-а корекция на поскъпването на еврото от 1,3295 дъното от 7-и ноември 2013-а година до 2 и 1/2-годишния връх от 8-и май от 1,3995 долара; следобеден падеж на опции в 1,3550 нивото за 1,2 млрд.евро). Солидни стоповете на "дълги" позиции са разположени чак под 1,3550 долара и само тяхно прицелване ще задълбочи низходящо движение на еврото към 1,3500 (следваща важна опционна бариера), но с поглед дори към дъната за 2014-а година около 1,3483/76 (дъна от 31-ви януари, от 3-ти и 6-и февруари).

Близки оферти "продава" за еврото има към 1,3615/20 (днешен часови връх и 200-часова пълзяща-средна) преди важните оферти, които са разположени около 1,3635/50 (серия върхове от 30-и май насам; важна 200-дневна пълзяща-средна и падежи на опции от 17:00 ч. в 1,3650 нивото за над 500 млн.евро). Стопове на "къси" позиции в евро над 1,3650/60 нивата, като само тяхно прицелване може да доведе до начало на по-дълбока възходяща корекция на единната валута към и над 1,3669/70 (връх от 27-и май) и към 1,3700/05 (следобеден падеж на опции за 750 млн. евро). Следващата ключова зона на съпротива пред еврото лежи около 1,3723/35 (бивши важни върхове от 14-и до 21-ви май и важна 100-дневна пълзяща-средна).

Графика на евро/долар (на дневна база)