Еврото парира вчерашните загуби въпреки предприетите от ЕЦБ мерки, докато доларът е под натиск преди доклада за заетостта в САЩ

Еврото опитва стабилизация спрямо останалите основни валути, след като успя да парира голяма част от първоначалните си загуби след предприетата серия стимулиращи мерки от страна на ЕЦБ на нейното вчерашно заседание.

В същото време доларът се намира под известен натиск от продажби преди днешния важен доклад за работната заетост в САЩ през май (от 15:30 ч.), като доларовият индекс (тегловната база на долара спрямо останалите шест основни валути) се търгува около 80,31 пункта - под неговия вчерашен 4-месечен връх около 81,02 пункта.

Вчерашната серия мерки от страна на ЕЦБ, целящи да решат проблема с прекалено ниската инфлация в еврозоната и да "отпушат" банковото кредитиране за малкия и среден бизнес в региона, провокира само краткосрочен спад на еврото. Еврото се срина за кратко до 4-месечно дъно от 1,3503 долара, до дъно за седмицата от 138,67 йени и до спад към 18-месечно дъно от 0,8064 британски лири. 

ЕЦБ понижи основната репо лихва до 0,1%, въведе отрицателна депозитна лихва от -0,1% (наказателна лихва върху овърнайт депозитите на търговските банки, държани в ЕЦБ), прекрати стерилизираната интервенция по своята SMP програма и обяви нова LTRO операция за дългосрочно рефинансиране на търговските банки за 400 млрд. евро. Въпреки, че ЕЦБ е първата водеща централна банка, която се осмели да въведе отрицателна депозитна лихва, всички тези стимулиращи мерки в голяма степен бяха очаквани от финансовите пазари от няколко седмици насам. Това задейства правилото: "Продавай (евро) при слухове (за подобни мерки от ЕЦБ), купувай (евро) при факти" и след първоначалния нов спад на единната валута последва покриване на "къси" позиции, което доведе до отскок на еврото обратно към неговите нива на валутните пазари от преди решението на ЕЦБ.

В същото време имаше и закриване на "дълги" доларови позиции с оглед очаквания от 15:30 ч. важен доклад за американската работна заетост през май. Заговори се и за доста солиден интерес за покупки на евро в защита на важна опционна бариера в 1,3500 долара (долен край на т.нар. "двойно-недокоснати" опции за евро/долар?) от страна на азиатски играчи. Всичко това, както и известното разочарование, че "Супер Марио" не даде по-ясен знак, че ЕЦБ може да обмисли програма за "количествени улеснения", подобна на програмите на Фед и на ЯЦБ, доведе до рязък отскок на еврото от 4-месечното негово дъно от 1,3503 долара към двуседмичен връх от 1,3670 долара.

Единната валута парира своите вчерашни първоначални загуби и спрямо британската лира, отскачайки към 0,8130 паунда, както и спрямо японската йена, поскъпвайки към 139,97 йени. Известна подкрепа за еврото оказва и новото понижение на доходността на европейските "периферни" държавни облигации, което е сигнал, че поне на този етап остава в сила солидния интерес за покупки на финансови активи в еврозоната. Все още не е ясно, дали въвеждането на отрицателна депозитна лихва и новата LTRO операция за дългосрочно рефинансиране на европейските търговски банки действително ще доведат до "отпушване" на банковото кредитиране за европейските фирми, или банките в еврозоната ще продължат да инвестират свободната парична ликвидност във все още високодоходни дългови книжа от европейската "периферия". Днешното понижение на доходността на европейските "периферни" облигации (на испанските и италианските книжа) е сигнал, че поне в краткосрочен план остава в сила интереса за покупки на финансови активи деноминирани в евро.

Има обаче и първи признаци, че след вчерашното солидно изливане на ликвидност от страна на ЕЦБ, еврото може да започне да се използва като валута за финансиране на високолихвени валути и на по-високодоходни активи. Това доведе до ново предпазливо понижение на еврото спрямо австралийския, канадския и новозеландски долари и спрямо валутите на т.нар. "развиващи се пазари". Тези продажби на евро в неговите кросове парират и част от отскока на единната европейска валута спрямо щатския долар.

Еврото върна назад към близки оферти "купува" около 1,3625/20 долара (точно над важните 100-часова и 200-часова пълзящи-средни), след като неговият отскок се ограничи от оферти "продава" около 1,3650/70 долара (върхове от вчера и по-рано днес към 1,3665/70; 21-дневна пълзяща-средна и следобеден падеж на опции в 1,3650 нивото за 1,6 млрд. евро), като инвеститорите са в очакване на доклада за заетостта в САЩ.

Средните прогнози са за повишение на новите работни места в американската икономика с 218 хил.броя (но след ръст с 288 хил. през април) и повишение на нивото на безработица през май до 6,4% (от многогодишното дъно от 6,3% през април). Вероятно само изненадващо по-солидни от прогнозите данни (ръст на работните места с над 250 хиляди?), последвани от по-силен ръст на лихвите на американските държавни облигации, може да провокира директен нов спад в евро/долар и общо засилване на "зелените пари" спрямо останалите основни валути. По-слаби данни обаче могат да доведат до ново закриване на "дълги" доларови позиции и до задълбочаване на възходящата корекция на еврото, която вероятно стартира от вчерашното негово 4-месечно дъно от 1,3503 долара.

Само пробив на еврото над 1,3650/70 долара ще доведе на прицел следващата зона на съпротива и оферти "продава" около 1,3600/1,3700 (38,2%-на корекция на целия спад на еврото от тазгодишния връх от 8-и май около 1,3995 до вчерашното дъно от 1,3503; падежи на опции от 17:00 ч. в 1,3700 нивото за 1,2 млрд. евро). Настоящата възходяща корекция на еврото дори може да се задълбочи към ключовата техническа зона на съпротива около 1,3723/50 (серия бивши върхове от 14-и до 21-ви май; 100-дневна пълзяща-средна и 50%-а корекция на спада на еврото от 1,3995 върха до 1,3503 дъното), преди да последва нов спад на еврото (на фона на различната икономическа картина от двете страни на Океана и на различните пътища, по които се движат ЕЦБ и Фед). Но подобен сценарий ще зависи от това, дали еврото ще успее да приключи петъчната търговия над важната 200-дневна пълзяща-средна около 1,3640 долара.

Интерес за покупки на евро има към 1,3625/20 долара и след това към опционната бариера в 1,3600 нивото (падежи на опции от 17:00 ч. за цели 4 млрд. евро). Но само спад на единната валута под офертите "купува" около 1,3585/80 (около серията бивши дъна на еврото от края на май/началото на юни) и под 1,3550/45 (следобеден падеж на опции за общо 1,5 млрд. евро) ще поднови низходящо движение на еврото обратно към 1,3520/00 (вчерашно 4-месечно дъно от 1,3503; 38,2%-на корекция на цялото поскъпване на еврото от неговото дъно за 2013-а година от 1,2755 долара до тазгодишния връх от 1,3995 долара и важна опционна бариера в 1,3500) и дори към тазгодишните негови дъна около 1,3485/76 (дъна от края на януари/началото на февруари).

Графика на евро/долар (на дневна база)