Понижение на европейските борси пред края на заседанието на ЕЦБ

В началото на търговия европейските акции бележат понижение, тъй като инвеститорите предпочитат да реализират печалби след вчерашния солиден ръст в очакване на изхода от днешното важно заседание на ЕЦБ.

Спекулациите, че днес ЕЦБ може да предприеме нови спешни стимулиращи мерки в подкрепа на слабото икономическо представяне и с оглед продължаващия процес на дезинфлация в еврозоната, бяха в основата на солидния ръст на европейските борси през последните седмици. Вчерашните противоречиви информации за постигнато примирие в Източна Украйна също подкрепи инвеститорския риск-апетит и доведе до скок на основните европейски фондови индекси към двумесечни върхове.

Преди края на днешното заседание на ЕЦБ обаче има известно "отрезвяване", тъй като участниците на финансовите пазари се опасяват, че Централната банка ще заеме изчаквателна позиция и няма да се осмели да обяви допълнителни стимули, изразяващи се в помпането на по-голяма ликвидност в крехката и нестабилна европейска икономика.

Общият европейски индекс Stoxx Europe 600 се понижава с 0,23% след вчерашен ръст от 0,7%, докато немският фондов индекс DAX бележи спад от 0,82%, въпреки оповестените по-рано днес изненадващо силни данни за германските индустриални и промишлени поръчки през юли.

Френският фондов индекс CAC40 се понижава с 0,41%, а британският индекс FTSE100 се колебае около вчерашното ниво на затваряне в очакване на края на заседанието на английската централна банка (от 14:00 ч.) и след като вчера акциите на борсата в Лондон удариха 14-годишни върхове.

Въпреки, че руско-украинската криза остава във фокуса на внимание на глобалните капиталови пазари (с оглед и днешната среща на НАТО в Уелс), днешният акцент на инвеститорите ще се постави върху заседанието на ЕЦБ (решение от 14:45 ч.) и върху пресконференцията на шефа на банката Марио Драги (от 15:30 ч.).

През юни ЕЦБ понижи основните си лихви до рекордни дъна (основната репо лихва беше понижена до 0,15%, като в същото време беше въведена отрицателна лихва от 0,1% по банковите депозити държани в ЕЦБ) и обяви нова дългосрочна програма за осигуряване на ликвидност на търговските банки (т.нар. TLTRO програма), която трябва да стартира на 18-и септември. Тогава ЕЦБ също така заяви, че разработва план за покупки на обезпечени с активи ценни книжа (т.нар. ABS книжа).

Въпреки този нов пакет стимули, през последните месеци икономиката на еврозоната се представя доста слабо, като в същото време остава в сила и сериозния проблем с прекалено ниската инфлация (дезинфлация) в региона. Това доведе до спекулации на финансовите пазари, че на днешното си редовно заседание ЕЦБ ще се наложи да обмисли допълнителни стимулиращи мерки.

Някои анализатори и икономисти залагат на ново понижение на лихвите (спад на основната репо лихва до 0,1% или до 0,05% и понижение на депозитната лихва до -0,2%), докато други спекулират с възможността ЕЦБ да оповести по-агресивна програма за покупки на активи, подобна на програмите за "количествени улеснения" на Фед, ЯЦБ и АЦБ. Най-вероятно обаче ЕЦБ ще се въздържи от предприемането на допълнителни мерки, изчаквайки все още ефекта на взетите в началото на юни важни решения и ефекта от предстоящото тепърва стартиране на програмата TLTRO.

Ако днес ЕЦБ не предприеме нови стимулиращи мерки, това може да разочарова финансовите пазари и да доведе до по-дълбок спад (дори само корекционен) на фондовите борси на Стария Континент.