Еврото "заспа" над 1,1600 долара в очакване на финансова "буря" след края на заседанието на ЕЦБ

Търговията на основната валутна двойка почти замря над 1,1600 нивото, тъй като участниците на глобалните финансови пазари тръпнат в очакване на определяното от мнозина като "историческо" днешно заседание на Европейската централна банка.

Въпреки, че инвеститори, анализатори и икономисти са напълно единодушни, че ЕЦБ ще стартира програма за покупки на държавни облигации, известна като "количествени улеснения", все още остават неясни детайлите относно нейния размер, обхват и начините за нейното провеждане.

Вчера редица финансови агенции цитираха информации, според които Изпълнителният съвет на базираната във Франкфурт ЕЦБ ще представи за обсъждане на днешното заседание на банката план за ежемесечни покупки на държавни облигации за около 50 млрд. евро, като тази програма за "количествени улеснения" ще продължи поне една година. Това предполага, че общият размер на програмата ще бъде минимум около 600 млрд. евро, но според други източници, покупките на държавни облигации от страна на ЕЦБ ще продължат до края на 2016-а година, което означава, че размерът на програмата за "количествени улеснения" може да надмине 1 трлн. евро.

Рязката обезценка на еврото през последните месеци се базираше именно на предположения, че в началото на 2015-а година ЕЦБ ще последва примера от преди години на Фед, АЦБ и ЯЦБ, стартирайки мащабна програма за "количествени улеснения". С оглед на факта, че средните прогнози на икономисти и анализатори за размер на предстоящата програма между 500 млрд. и 750 млрд. евро вече бяха "отработени" от участниците на капиталовите пазари, вероятно само още по-мащабни покупки на държавни облигации от страна на ЕЦБ ще задълбочат директно низходящото движение на единната европейска валута. В противен случай, участниците на валутния пазар могат да действат на приципа: Продавай (евро) при слухове (за програма за "количествени улеснения"), купувай (евро) при факти (след самото решение на ЕЦБ).

Според експресно проучване на агенция Ройтерс сред водещи валутни анализатори, ако размерът на стимулиращата програма на ЕЦБ е около или под 500-600 млрд. евро, това ще даде мотив за ликвидиране на част от прекалено големите по размер "къси" позиции в единната валута и закриване на "дълги" доларови позиции, което може да доведе до по-солидна възходяща корекция на основната валутна двойка към 1,1800 нивото. Програма за "количествени улеснения" в размер между 500 млрд. и 750 млрд. евро също може да разочарова част от участниците на финансовите пазари и да доведе до по-слаба възходяща корекция на основната валутна двойка. В същото време размер на програмата между 750 млрд. евро и 1 трлн. евро може да даде мотив за нов натиск върху единната валута, но в този случай нейното понижение може да се ограничи над 11-годишното дъно от 16-и януари около 1,1469 долара. Само програма за "количествени улеснения" над 1 трлн. евро може да провокира по-солиден спад на единната валута и пробив под 1,1459 дъното.

Трябва обаче да се има предвид, че важен фактор за посоката на движение на еврото в краткосрочен план ще представлява и пресконференцията на шефа на ЕЦБ Марио Драги. Ако "Супер Марио" обяви, че програмата за "количествените улеснения" ще бъде с "отворен край", докато инфлацията в еврозоната не се повиши към целевото ниво на централната банка от малко под 2%, това също може да постави под нов натиск единната валута. Внимателно ще се следи и дали предстоящите покупки на държавни облигации ще стават най-вече за сметка на ЕЦБ, или по-голяма част от рисковете при тези покупки ще се поемат от съответните национални централни банки в еврозоната. Ако се окаже, че отделните централни банки ще бъдат ангажирани най-силно с програмата за "количествени улеснения", това може да намали позитивния ефект от самата програма и да доведе до възходяща корекция на единната европейска валута.

В същото време не трябва да се забравят рисковете, свързани с предстоящите в неделя избори в Гърция, както и заседанието на Фед в края на месеца с оглед очакванията за първо повишение на американските лихви около средата на 2015-а година. Това може да ограничи всеки един опит за по-дълбока и по-трайна възходяща корекция на основната валутна двойка, като най-вероятно инвеститорите ще използват евентуалния отскок на еврото (след края на заседанието на ЕЦБ), за да осъществят нови продажби (нови покупки на долари).

В изчакване на изхода от днешното ключово заседание на ЕЦБ, еврото се търгува около 1,1620/40 долара - малко над падежите на опции от 17:00 ч. за 1,1 млрд. евро в 1,1600 нивото и около опции с падеж в 1,1625 нивото (за 404 млн. евро). Следваща подкрепа за еврото лежи към 1,1575 долара (сутрешно часово дъно и следобеден падеж на опции за 435 млн. евро) и след това към 1,1550/40 долара (серия негови дъна от 19-и до 21-ви януари). Само спад на еврото под тези нива ще доведе до негово понижение към 1,1500 (падежи на опции от 17:00 ч. за 400 млн. евро) и до нов тест на 11-годишното дъно около 1,1460/59 долара. Но само пробив под 1,1459 дъното ще поднови основното низходящото движение на еврото към 1,1400 (следобеден падеж на опции за 1 млрд. евро), към 1,1376 (бивше дъно от 7-и ноември 2003-а) и дори към следващата важна техническа зона около 1,1213/12 долара (61,8%-а корекция на цялото многогодишно поскъпване на еврото от неговото рекордно дъно от октомври 2000-а година около 0,8228 долара до неговия исторически връх от юли 2008-а година към 1,6040 долара).

Добрите близки оферти "продава" за еврото остават разположение към 1,1670/80 долара (около вчерашния връх към 1,1679/80 и 200-часова пълзяща-средна) и следва това към 1,1700 нивото (следобеден падеж на опции за 639 млн. евро). Само пробив над тях може да доведе до начало на по-дълбока възходяща корекция на единната валута към 1,1750/60 (около бившите дъна на еврото от 8-и, 9-и и 13-и януари; падежи на опции от 17:00 ч. в 1,1750 нивото за 419 млн. евро), към 1,1790/1,1800 (бивш негов връх от 15-и януари към 1,1792 и падежи на опции за 311 млн. евро в 1,1800 нивото) и дори към 1,1870 нивото (важен бивш връх от 12-ти януари към 1,1871 и падаща 21-дневна пълзяща-средна).

Графика на евро/долар (на седмична база)