Еврото стабилизира около 1,1200 долара само часове преди последния епизод на гръцката драма

Единната европейска валута се търгува изненадващо добре на валутните пазари, отърсвайки се от вчерашния първоначален шок, предизвикан от провалените през уикенда преговори между Гърция и кредиторите, от решението на властите в Атина да проведат следващата неделя (5-и юли) референдум относно последните предложения за спасителна програма на ЕК, ЕЦБ и МВФ и от въвеждането на едноседмична "банкова ваканция", като част от наложения контрол на капитала в страната.

В началото на вчерашната търговия, цялата тази серия негативни новини провокира първоначален спад на единната валута до 4-седмично дъно от 1,0955 долара, до 5-седмично дъно от 133,76 йени и до 7 и 1/2-годишно дъно от 0,6984 британски лири. Последва много силно възстановяване на еврото, което на пръв поглед изглежда доста нелогично с оглед на реалната опасност до края на днешния ден Гърция да не покрие задължения към МВФ за 1,6 млрд. евро, което би довело страната до "технически фалит" и все по-засилващата се вероятност за излизане на Атина от еврозоната (сценарий "Grexit").

След като удари 4-седмично дъно от 1,0955 долара, в края на вчерашната търговия еврото се изстреля към 6-дневен връх от 1,1277 долара преди да последва негова стабилизация около 1,1200 областта. Зад това на пръв поглед алогично поведение на единната валута стоят няколко фактори.

От една страна неясният изход на гръцката криза кара инвеститорите от САЩ да продават техни европейски финансови активи (предимно акции на европейски компании) и това намалява необходимостта те да хеджират своите дълги позиции в еврозоната чрез продажби на евро (за да покрият потенциални загуби от курсови разлики на техните финансови активи, деномирани в евро). Това дефакто означава, че чуждите инвеститори (в т.ч. американските) купуват евро и продават долари, като този процес на ребалансирани на техните портфолио позиции се засили през последните дни с оглед на днешния край на месеца, тримесечието и на полугодието.

От друга страна, рекордно ниските лихви в еврозоната и програмата на ЕЦБ за "количествени улеснения" (покупки на еврооблигации за около 60 млрд. евро на месец) нареди преди време еврото редом до японската йена и до швейцарския франк като "евтина" (нисколихвена) валута, използвана за финансиране на по-рискови, но и по-доходни активи (в т.ч. за покупки на високолихвени валути като австралийския, новозеландския и канадски долари). Напрежението на глобалните финансови пазари с оглед на наближаващия апогей на гръцката драма обаче парира този инвеститорски риск-апетит и доведе до разпродажби на високолихвени валути спрямо еврото, което се изрази също в покупки на единната европейска валута.

От трета страна, засилващият се риск за фалит на Гърция и за нейно излизане от еврозоната подхранва спекулации, че това може да принуди Федералният резерв на САЩ да отложи едно скорошно първо повишение на американските лихви, което се отразява негативно върху щатския долар. В същото време инвеститорите са предпазливи в техните покупки на долари и преди важния доклад за трудовата заетост и за нивото на безработица в САЩ през юни този четвъртък (ден по-рано с оглед "Деня на независимостта" в САЩ в петък - 4-ти юли).

Всички това води до известна стабилизация на основната валутна двойка около 1,1200 нивото, като участниците на финансовите пазари отброяват малкото часове, оставащи на Гърция да плати или не свои задължения към МВФ за 1,6 млрд. евро (крайния срок се пада в 01:00 ч. наше време в сряда). Въпреки че по същото време изтича и втората спасителна програма на международните кредитори за Гърция, инвеститорите са във внимателно изчакване на неделния референдум в страната. На 5-и юли гърците ще трябва да кажат "да" или "не" на последния план на кредиторите за спасителна програма за тяхната страна, като мнозина европейски лидери определят именно това гласуване като решаващо за бъдещето на Гърция във или извън еврозоната и ЕС.

Близките оферти "купува" за еврото са разположени към 1,1140/25 долара (днешно часово дъно около 1,1134 долара и 55-дневна пълзяща-средна към 1,1125 нивото), но само спад на единната валута под 1,1050 нивото (100-дневна пълзяща-средна) може да поднови нейното низходящо движение към вчерашното 4-седмично дъно от 1,0955 долара.

Близките оферти "продава" за еврото са разположени към 1,1240/50 долара (днешен часови връх към 1,1244 и 21-дневна пълзяща-средна около 1,1250), но само пробив на единната валута над вчерашния връх около 1,1277 долара може да доведе отново на прицел серията бивши нейни върхове около 1,1347/80 областта (бивши върхове от 4-и, 10-и и 23-и юни) и дори ключовите върхове на еврото около 1,1436/68 долара (важни върхове от 15-и май и от 18-и юни).